“没有人提杨植麟了，Kimi花了这么多钱买用户也买不过豆包，到头来都敌不过界面简陋、功能单一的DeepSeek。还是应该把精力和资源集中在做出更好的基础模型才是王道。”

这番话，来自Kimi大股东阿里旗下某智能协作产品负责人。算是近期关于杨植麟与Kimi讨论的代表性声音。

肉眼可见，DeepSeek的爆发，给了C端市场上的AI应用一记闷棍。曾经风头无两的产品，仿佛在顷刻间被用户遗忘。根据AI产品榜单数据，截止1月31日，DeepSeek上线仅21天，日活跃用户数已突破2215万，达到ChatGPT日活的41.6%，并且超越了豆包的日活1695万。

Kimi作为C端AI市场的焦点，K1.5和DeepSeek-R1几乎在同一时刻亮相，但相比DeepSeek，Kimi显得“黯淡无光”。

加上Kimi本身的“热搜光环”和重投流策略——消息称，去年11月，Kimi的投放金额再次达到2亿元。10月、11月的单月投放均超过了此前7—9月第三季度的总和。难免让人将二者进行对比。

有个广为流传的段子：“一个聪明但是不干活的DeepSeek，一个愚蠢但是很勤劳的豆包，一个中等但是不给你情绪价值的Kimi，和一个海外留学我请不起的ChatGPT——要做AI的‘老板’，就得面对跟真实管理者一样的用人难题。”看似怪诞，但这段话实际反映了很多用户眼下使用这些AI产品时的不同体验与认知。

除了用户层面的认知，相关当事人的反应更是让这场风波愈加激烈。

在朱啸虎的近期采访中，对于Kimi——朱啸虎几乎回避话题，“我在这不提了，不提了。”而对于DeepSeek，他却毫不掩饰自己的热情，“我肯定会投！我肯定会投！——这个价格已经不重要了，关键是能参与其中。”一冷一热的反应几乎形成了鲜明的对比。

有趣的是，面对朱啸虎的炮轰，曾一度选择沉默的月之暗面联合创始人张予彤，却在DeepSeek的冲击下，发声给出了Kimi春节期间日活继续增长的数据，想要趁势将话题引回自己的主场。

DeepSeek的崛起，虽不会使Kimi重创，但无疑给了Kimi一个措手不及的打击。特别是在Kimi一味高调营销的情况下，显得格外尴尬。从外界角度来看，作为Kimi决策核心之一的杨植麟，需要为“重营销”的策略反思吗？

Kimi“重投放”，杨植麟“背锅”

世人总喜爱这样的桥段：昔日的风云人物被新崛起的力量所取代，短期格局便成为全盘否定的理由。单从短期来评判，显然是片面的，甚至带有些许“二极管”式的思维方式。

尽可能的还原全貌，要尝试理解杨植麟的思维逻辑。过去一年，杨植麟在两次分享中（2024年6月智源大会与9月14日天津大学宣怀学院讲座）提出了他对AGI商业本质的两大论断。

一是关于算力成本，杨植麟认为，训练和推理成本都会持续下降，近期李彦宏也提到了这一点，他认为根据摩尔定律，每18个月，性能就会翻倍而价格减半。如今，大模型推理成本每年降低90%以上。

但杨植麟进一步强调，推理所需的算力将在某个临界点超越训练算力，届时将标志着AGI价值的真正释放，训练成本也最终得以覆盖。

第二个论断则集中在获客成本上。杨原话是，“如果从C端的角度来说，推理成本可能会显著低于获客成本，所以从商业本质上来讲，可能不会跟之前的各种商业模式有非常本质的区别。我觉得这两个是很重要的。”

这也可以理解为，随着各大模型背后玩家争夺用户，市场上的竞争加剧，必然会启动补贴和买量的策略，导致获客成本水涨船高。

从这两点出发，可以概括出杨植麟对成本结构的看法：推理成本 < 训练成本 < 获客成本。

站在杨植麟的视角，他面对的是“钱难找”和“造血难”的双重困境。一方面，资金越来越紧张，国内大模型行业的融资难度加剧，过高的估值与市场预期带来了巨大压力；另一方面，商业化的道路仍在起步阶段，Kimi仍在为盈利模式铺路。

通常，资金的分配会集中在三大方面：一是算力成本，包括推理和训练成本；二是营销成本，即投流；三是公司人力成本。这时，在资金相对有限的情况下，如何合理分配资金，成为关键问题。

根据“推理成本 < 训练成本 < 获客成本”这一框架，若将有限资金倾斜到日益昂贵的领域，“重投放”这一营销策略便显得顺理成章。

“投流这个策略上，从操盘的角度看其实没有太大问题，因为模型技术的迭代和贬值太快了，让头部玩家先去探索，等着技术扩散后受益更理性，先打出用户心智、知名度也许是聚焦C端场景下综合看最不坏的选择......”小红书AI博主“全速前进”认为，获客成本不会每两年下降90%，如果竞争激烈甚至成本会上升，从这个角度看其实应该优先投流。

实际上，杨植麟这一套商业框架的端倪在其他方面也得到了验证。

去年十月，据《智能涌现》报道，六大中国大模型独角兽中的两家，已经开始逐步放弃预训练模型，缩减预训练算法团队的规模，业务重心转向AI应用。有业内人士曾向“市象”透露，其中一家就是“月之暗面”。

“大概是因为杨植麟判断，模型本身的差异化已经难以拉开太大距离（尤其是在普通用户眼中），此时，谁的chatbot类产品曝光多，谁的用户就更多。”

在与AI业内人士的交流中，上述观点得到了进一步印证——Kimi此前在投流与研发侧重策略的选择中，在“商业逻辑”上或并无大错。只是，DeepSeek的横空出世，意外撕裂了原本被验证的市场规律。

“我觉得杨植麟也是这么想的。”一名AI业内人士对“市象”表示。